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金融・投資ランキング

街はクリスマスの飾りつけになり、今年も残り少なくなってきました。
海外ではここからクリスマス商戦ですが独身の日とかブラックフライデーとか１１月はあちこちがすでにセールを開催しています。

しかし、今年は独身の日の売り上げが中国でも減っているということで景気は確実に後退しているように感じます。
そもそも独身の日とは１１月１１日で１が４つ並ぶということで中国の大学生たちが９０年代に始めた独身者パーティーや贈り物をする日が定着したもののようです。

ずっと独身貴族が買い物をする日なのかと思っていました。

今年は年初から株価が下げていることやインフレで色々なものが値上がりしているため買い物意欲は落ちているように感じます。

寒いと冬支度で冬物を買いたくなりますが暖かいと特に何も買わないでもとりあえずは生活できるかなと。
今年になって、世界的には金利がずいぶんと上がりました。
この影響が来年以降は景気にあらわれてくると思います。

しかし、なぜか米国の利上げペースが落ちてくるという期待から１０月以降株価が不思議な上昇となっています。
日経平均も高値から見て1割程度しか下げていないので高値圏にあるといえます。

この大きな原因は利上げよりもＱＴ（量的金融引き締め）がほとんど進んでいないことではないでしょうか。
６月以降、ＦＲＢは米国債や住宅ローン担保証券（MBS）の保有を減らしていますが昨年１１月のＦＲＢのバランスシートを見てもほとんど現実には資産総額は減っていません。

つまり、ジャブジャブあふれたマネーはまだ回収されておらず、これが株高の大きな原因になっているのではないでしょうか。

驚くことに、コロナショック前の２０２０年２月の資産の２倍に２０２１年の１１月はなっており、２０２２年の１１月も昨年と資産総額はほぼ同額のまま数％程度しか減っていないのです。

これだけマネーが緩和状態にあれば株価は高値を維持できます。
利上げよりもＱＴの方が影響力は大きいように思います。こちらは影響力が大きいだけに十分に引き締められないまま来年以降も続くとすればインフレは簡単にはおさまらないかもしれません。

そもそもインフレになったのは、お金の量が増えたことが原因だからです。
なのに、報道を見ると利上げのことばかり騒いでＱＴの進行度合いについての記事はあまりありません。

おそらく、本当に米国株が大きな調整局面に入っていく時はＱＴが進んできた時だと思います。
しかし、９月に英国の債券市場が危機になったことから各国の中央銀行は慎重になりつつあります。